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行业近况
近期染料行业淡季不淡，根据闰土股份投资者关系活动记录表公告，目前分散染料主要品种报价在35,000~40,000元/吨，活性染料主要品种在26,000~27,000元/吨，相比去年同期大幅增长。
评论
染料行业淡季不淡，明年春季旺季来临价格有望继续上涨。
受间苯二胺国外竞争对手退出、连云港聚鑫间二氯苯装置爆炸后江苏省排查全省危化品企业安全隐患、环保治理、油价上涨等因素影响，间苯二酚等染料中间体供应紧张，出现涨价现象，推动染料价格相对往年同期大幅增长，染料行业呈现淡季不淡的特征。而随着明年春季旺季来临，下游需求有望进一步增长，染料价格有望继续上涨。
环保趋严继续收缩供给，下游需求稳健增长。
今年以来《国家环境保护标准十三五发展规划》、第四批环保督察等政策与环保整治工作收缩染料行业产能，推动染料价格上涨。预计未来环保趋严将进一步淘汰落后产能、收缩供给。而下游需求保持良好增速，根据CEIC和海关总署数据，今年1~10月印染布产量累计同比增长5.62%，1~11月我国纺织服装累计出口同比增长1.57%，继续稳步回暖，提振染料需求。供需格局好转有利于染料价格上涨。
染料行业集中度高，龙头公司将受益于染料涨价。
根据卓创资讯数据，目前分散染料CR5超过70%，活性染料行业CR5接近60%，染料行业集中度高。预计环保趋严下落后产能退出，龙头公司的市场份额将继续提升。染料价格上涨将有利于龙头公司。
估值与建议
染料行业淡季不淡，未来价格有望继续上涨，利好龙头公司。
风险
染料价格下跌，下游需求疲软。 |
